Mercados de la zona euro ven difícil nuevas sorpresas del BCE

Por Marius Zaharia y Dhara Ranasinghe LONDRES (Reuters) - Aunque Mario Draghi suele sorprender a los mercados financieros, el presidente del Banco Central Europeo tendrá difícil el apuntarse otro golpe esta semana, pues las expectativas de los inversores respecto a la puesta en marcha de nuevas medidas para estimular la economía de la zona euro ya están altas. Los mercados ya dan por descontada una rebaja de la tasa de interés y un aumento del tamaño, objetivo y duración del programa de alivio cuantitativo de compra de bonos cuando su Consejo de Gobierno se reúna el jueves. Los mercados esperan una rebaja de al menos 10 puntos básicos en la tasa de depósito del BCE, mientras economistas vaticinaron en un reciente sondeo de Reuters que la compra de bonos subirá de 60.000 a 75.000 millones de euros al mes. Además, se habla mucho de extender el alivio cuantitativo (QE, por sus siglas en inglés) más allá del actual plazo de septiembre de 2016, incluyendo la expansión de la compra de bonos soberanos a la deuda municipal e, incluso, préstamos "malos" o sin desempeño. Tras llevar el rendimiento de la deuda a corto plazo a mínimos récord la semana pasada, los inversores se preguntan si han ido demasiado lejos con sus expectativas. "No estoy seguro de que el BCE pueda sorprendernos más", dijo Cyril Regnat, estratega de Natixis. "Los mercados ya han asimilado mucho, lo que nos lleva a preguntarnos si el BCE fue demasiado lejos con las expectativas de su política", afirmó Richard McGuire, estratega de Rabobank. El BCE podría evitar quedarse sin bonos para comprar si suma la deuda de ciudades y regiones al programa, un paso que se cree está estudiando. Una decisión así permitiría al organismo extender el QE hasta bien dentro de la segunda mitad de 2018, según estimaciones privadas. "Hay una sensación de que Draghi y sus colegas están evaluando todas las opciones, por lo que la reunión del jueves debería ser muy interesante", dijo Mark Dowding, de BlueBay Asset Management. (Editado en español por Carlos Serrano)